5月27日晚，拼多多发布最新季度财报：营收约957亿元人民币，同比增长10%，经营利润为183亿，同比下降38%。尽管业绩增速放缓，拼多多仍坚定推进“千亿扶持”战略，通过大规模补贴和降本减佣措施，助力商家和产业升级。这一决策虽导致短期利润下滑，但公司高管强调，拼多多更看重长期价值与平台生态的可持续发展。
财报数据显示，拼多多营收和利润均低于市场预期，营收低了近60亿元，利润低了接近90亿元。业绩发布后，拼多多股价盘前最高跌幅超过20%，最终收跌接近14%。花旗等机构指出，拼多多的营收增速放缓的确是市场关注焦点，但其“百亿减免”“千亿扶持”等惠商举措的巨大投入，大大超出了市场预期。
“千亿扶持”助力商家 多种补贴回馈消费者
去年下半年，拼多多在电商行业率先推出了“百亿减免”“电商西进”“新质供给”等一系列举措，希望帮助千万商家提质增效。今年以来，拼多多在“百亿减免”的基础上重磅推出了“千亿扶持”新战略，为商家持续降本减佣，推动产业新质转型，引领电商行业进入“全面惠商”的新阶段。
今年一季度，为持续加码高质量发展，拼多多正式成立“商家权益保护委员会”，由联席CEO赵佳臻亲自带队，统筹平台各部门，全面研究商家需求，优化服务机制，完善平台生态。“千亿扶持”就是“商保会”为了与商家共同应对外部环境带来的新挑战，于4月初正式启动的惠商新战略。
“千亿扶持”战略的具体举措包括“百亿减免”大幅下调店铺保障金、“新质供给”加大对中小商家的扶持力度，以及“2025多多好特产”专项行动深入农特产区助力商家和农户增产增收。
拼多多在消费侧也推出多项补贴政策，如“100亿商家回馈计划”，通过消费券和专项补贴，满足消费者多样化需求，提升供需匹配效率。拼多多还积极探索“平台直补”模式，对标“国补”价格标准，全面普惠消费者，激发消费需求，帮助商家建立市场竞争力。
△“千亿扶持”计划启动后，拼多多已推出多项惠商举措。
“新质供给”加码中小商家 加速推动产业转型升级
去年9月，拼多多推出“新质商家扶持计划”，深入上百个产业带，培育具备商品、技术创新能力的新质商家，并通过新质商家的“头雁效应”，带动产业带转型升级。在“千亿扶持”推出后，“新质商家扶持计划”从头部商家迅速扩散至产业带的中小商家，平台的流量引擎、黑标店铺等也向中小商家全方位倾斜。
3月至今，拼多多“新质供给”专项团队先后深入泾县宣纸、永康厨具、温州女鞋、深圳数码、新安跑鞋、晋江运动等产业一线，对各地的中小商家展开产品、技术、运营、营销、仓储、物流等全方位扶持，极大地激发了各地的产业活力，为产业带的新质转型创造了新动能。
例如，在拼多多的扶持下，浙江永康一位95后初创商家对生产线进行升级改造，大幅提高了供应链的效率，并借助平台的黑标店铺实现了品牌化发展，仅在一年时间就扩展了10条生产线，也带动了很多当地商家从传统的代工模式转向品牌模式，为永康这个“中国五金之都”的产业转型创造了第二曲线。
作为以农产品起家的平台，拼多多的“千亿计划”也进一步加码对农货商家的扶持力度。例如在云南蒙自的木瓜产区，拼多多支持商家研发数字系统，完成传统农业供应链的升级改造。而4月下旬，由拼多多支持的“数商兴农科技小院”在云南大理古生村正式揭牌，这也是全国首个聚焦“数字商业+新农人培养”的科技小院。
△“2025多多好特产”专项深入数十个农产区，助力各地农户增产增收。
财报数据显示，拼多多本季度营销费用达334亿元，相比去年同期上涨近100亿元，投入力度堪称空前。拼多多将大量利润通过补贴的方式重新投放给了用户和商家，降低商家运营成本。
拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，尽管助力商家的投入在会计上被记作费用，但从长远来看，这是一笔重要的长期投资。“只有优先保障用户和商家的利益，才能创造更优质的平台生态。”拼多多更看重未来5年、10年甚至更长周期的企业内在价值，而非短期业绩表现。陈磊表示，拼多多将继续深入推进高质量发展，助力商家应对挑战，坚定走一条面向未来的长期发展之路。
（本文为推广稿件）
